截止目前，滬倫銅延續上漲趨勢。此輪漲勢由多種因素驅動，其中最重要的因素之一就是對于銅精礦供應的擔憂。主要因為海外疫情致使當地企業出現停工限產，運輸與出口也受到限制，其中也涉及到海外礦山。而作為主要銅礦生產國的秘魯，開工率幾近攔腰。
但據shmet數據顯示，今年一季度海外主要礦企整體產量受影響較小，雖然部分企業同比產量出現下滑，但如第一量子、智利國銅等產量均錄得增長，另外全球主要礦山中雖然秘魯產量同比有較大幅度下滑，但智利產量要明顯好于秘魯，且從礦山產量來看基本可以彌補秘魯產量下降的缺口。故整體來看，銅精礦實際產量可能只在4-5月出現相對減少的情況，而5月后期隨著疫情管控的逐步寬松，產量也將逐步趨于常態，此前秘魯礦委會宣稱計劃至6月將礦山整體開工率推至8成以上，預計6月起銅精礦產量將開始恢復至正常狀態。目前唯一存在的風險在于南美洲疫情人數仍然較多，且可能存在二次蔓延的可能。
故整體來看，銅精礦緊缺一說部分源于市場對疫情期間的悲觀預期，4月份中國銅精礦進口環比出現增長，且目前中國冶煉廠產量與原料庫存天數也未出現明顯降低，雖然6月進口下降或為大概率時間，但從中期原料供應與電解銅消費角度來看，原料緊缺利好將逐步退卻。截止今日，銅精礦現貨加工費均值約52美元/噸，基本維持在5月初至今的平均水平，跌幅明顯放緩。
